No dia 13 de maio de 2022, Elon Musk surpreendeu o mercado financeiro ao anunciar a suspensão temporária da aquisição do Twitter por US$ 44 bilhões. A notícia provocou uma queda abrupta nas ações da rede social, que despencaram mais de 20% nas negociações do pregão seguinte, gerando forte incerteza entre investidores e analistas sobre o futuro do negócio. O anúncio foi feito pelo próprio Musk em sua conta no Twitter, rede que ele buscava comprar desde o início de abril daquele ano.
A oferta de US$ 44 bilhões
Em 25 de abril de 2022, o conselho do Twitter aceitou a oferta de US$ 54,20 por ação apresentada por Elon Musk, avaliando a companhia em aproximadamente US$ 44 bilhões. O acordo previa que Musk levaria a empresa para o capital fechado, tornando-a uma empresa privada. Até então, as ações do Twitter eram negociadas próximas ao valor da oferta, refletindo a expectativa do mercado de que o negócio seria concluído conforme o planejado. O movimento de Musk foi visto como uma tentativa de promover mudanças significativas na moderação de conteúdo e nas políticas da rede social, alinhadas com sua visão de liberdade de expressão.
Para o Twitter, a conclusão do negócio representava não apenas um prêmio significativo sobre o valor de mercado da empresa antes da oferta, mas também uma solução para os desafios de longo prazo que a plataforma enfrentava em termos de crescimento de usuários e receita. Para Musk, o Twitter seria uma adição estratégica ao seu portfólio de empresas, que já inclui Tesla, SpaceX, Neuralink e The Boring Company. O anúncio da oferta, feito em meados de abril, já havia gerado grande repercussão no mercado e na mídia especializada.
A suspensão temporária
No dia 13 de maio, Musk postou em sua conta no Twitter: "Twitter deal temporarily suspended pending details supporting calculation that spam/fake accounts do indeed represent less than 5% of users" (Negócio do Twitter temporariamente suspenso, pendente de detalhes que comprovem que contas de spam e falsas representam menos de 5% dos usuários). O anúncio veio acompanhado de uma thread em que Musk reiterava sua preocupação com a quantidade de bots e contas automatizadas na plataforma, algo que ele já havia mencionado publicamente em diversas ocasiões.
Poucas horas depois, Musk complementou dizendo que ainda estava comprometido com a aquisição, mas que precisava de mais clareza sobre os dados fornecidos pelo Twitter. A declaração não foi suficiente para acalmar os investidores, que interpretaram a suspensão como um sinal de que o negócio poderia não ser concluído nos termos originais. O mercado passou a precificar um risco maior de desistência ou renegociação do acordo.
Queda das ações do Twitter
Com a suspensão, as ações do Twitter caíram de cerca de US$ 54 para aproximadamente US$ 37, uma queda de mais de 20% em um único dia. O movimento representou uma perda bilionária no valor de mercado da empresa e refletiu o ceticismo dos investidores quanto à conclusão do negócio. Para efeito de comparação, antes da oferta de Musk, as ações do Twitter eram negociadas na faixa dos US$ 39, o que significa que o mercado passou a desconsiderar quase integralmente o prêmio oferecido pelo bilionário.
Analistas apontaram que a decisão de Musk poderia ser uma estratégia para renegociar o valor da compra ou até mesmo desistir do acordo, pagando a multa contratual de US$ 1 bilhão prevista no contrato. Empresas de investimento como a Morningstar e a CFRA Research rebaixaram suas recomendações para o papel, citando a incerteza elevada. O índice Nasdaq também sentiu o impacto, refletindo a desconfiança em relação a uma das maiores aquisições da história do setor de tecnologia.
A controvérsia dos bots e contas falsas
Musk sempre manifestou desconforto com a presença de contas falsas e spam no Twitter. Durante o processo de negociação, ele chegou a afirmar que uma de suas prioridades seria eliminar os bots da plataforma. A estimativa oficial do Twitter era de que as contas falsas representavam menos de 5% dos usuários ativos diários, mas Musk questionava publicamente esse número, sugerindo que poderia ser significativamente maior.
A suspensão da compra foi justificada justamente pela necessidade de verificar esses dados com maior profundidade. Musk argumentou que, se o número real de bots fosse muito superior ao divulgado, o valor da empresa seria substancialmente menor, o que justificaria uma renegociação do preço ou até mesmo a desistência do negócio. O Twitter, por sua vez, defendeu a precisão de suas estimativas e se comprometeu a fornecer as informações solicitadas por Musk dentro dos limites do acordo de confidencialidade firmado entre as partes.
Repercussão e incertezas no mercado
A suspensão gerou reações imediatas no mercado financeiro e no setor de tecnologia. Advogados especializados em fusões e aquisições apontaram que Musk poderia enfrentar dificuldades legais para desistir do negócio sem concordar com uma compensação financeira substancial. O contrato de aquisição previa multa de US$ 1 bilhão para determinadas hipóteses de desistência, mas também permitia que o Twitter buscasse na Justiça o cumprimento forçado do acordo em certas circunstâncias.
O Twitter, por meio de seu conselho, reiterou seu compromisso com a conclusão do acordo nos termos originais e afirmou estar comprometido com a transação. A Securities and Exchange Commission (SEC) também passou a monitorar o caso de perto, especialmente em relação às declarações públicas de Musk sobre a negociação, que poderiam ser consideradas manipulação de mercado se comprovada má-fé.
Para o mercado, a suspensão representou um ponto de inflexão na trajetória da aquisição. Até aquele momento, a maioria dos analistas acreditava que o negócio seria concluído sem grandes sobressaltos, dado o alto prêmio oferecido e o apetite de Musk por negócios de alto risco. A suspensão introduziu um elemento de incerteza que permaneceria nos meses seguintes, até a conclusão definitiva da compra em outubro de 2022.
O contexto mais amplo
A tentativa de aquisição do Twitter por Elon Musk foi um dos eventos mais comentados no mundo dos negócios em 2022. Musk, que já era um usuário ativo da plataforma, acumulou mais de 9% das ações do Twitter no início de abril e, em seguida, recusou um assento no conselho da empresa, optando por fazer uma oferta de compra integral. O movimento foi visto por analistas como uma tentativa de promover mudanças significativas na moderação de conteúdo e nas políticas da rede social, alinhadas com sua visão de liberdade de expressão.
A suspensão de maio de 2022 foi apenas o primeiro de uma série de episódios que marcariam a conturbada aquisição. Nos meses seguintes, Musk e o Twitter trocaram acusações, processos judiciais e declarações públicas que mantiveram o mercado em suspense. O caso também levantou questões mais amplas sobre o papel das redes sociais na sociedade, a regulação de grandes plataformas e os limites do ativismo de acionistas bilionários.
Perguntas Frequentes
Musk alegou a necessidade de verificar o número real de contas falsas e de spam na plataforma, que ele acreditava ser maior do que os 5% divulgados pelo Twitter. A suspensão foi apresentada como uma medida para aguardar detalhes que comprovassem a estimativa oficial.
Os papéis despencaram mais de 20%, caindo de cerca de US$ 54 para aproximadamente US$ 37 por ação em um único dia, eliminando grande parte do prêmio oferecido por Musk.
O valor total da aquisição era de aproximadamente US$ 44 bilhões, ou US$ 54,20 por ação. A oferta representava um prêmio significativo sobre o preço das ações antes do anúncio.
O contrato previa uma multa de US$ 1 bilhão caso Musk desistisse do negócio em determinadas circunstâncias, além da possibilidade de o Twitter buscar na Justiça o cumprimento forçado do acordo.
O Twitter manteve sua posição de que o acordo deveria ser concluído nos termos originais e afirmou estar comprometido com a transação, comprometendo-se a fornecer as informações solicitadas dentro do acordo de confidencialidade.